从近期大连玉米期货市场的表现来看，其价格走势的上涨动能主要来自于国内玉米现货价格的大幅上涨。虽然受国储抛售临时储备玉米在即的影响，大连玉米主力合约C909近几日的压力有所显现，但在托市政策力度有增无减的市场背景下，国内玉米现货市场总体表现依然坚挺，这对大连玉米同样形成一定的支撑。因此，当前国内玉米市场呈现出期弱现强的局面，期货市场应发挥的功能受政策的制约而难以有效显现。具体分析如下：

一、连盘玉米期价反弹的动能来自国内现货市场的强力支撑

从3月2日至上周末，大连港口玉米价格从1560元/吨上涨至1650元/吨，涨幅为90元/吨，而大连玉米主力合约0909从1669元/吨上涨到最高1725元/吨，其幅度小于现货市场。而支持本轮现货上涨的源动力依然是国家在东北产区进行的临时存储计划。自3月初开始，由于东北农民手中余粮不多，下游企业抓紧最后的补库工作，东北多数饲料企业及深加工企业的收购价格已达到或超过国储最低指导价，这使市场粮源的争夺进一步加剧。此外，由于今年国家收储计划的总量达到东北地区总产量的70%左右，多数贸易商手中的粮源有限，剩余贸易玉米都已掌握在国家手中，后市顺价销售的承诺也使大部分贸易商纷纷看好后市，囤粮不出。

二、需求偏弱依然是国内玉米市场上行的“绊脚石”

从近期国内玉米市场反映的情况来看，此次现货价格上涨的软肋依然是下游企业需求疲软。今年的饲料需求及工业需求均弱于往年，虽然3月份国内畜禽饲料销量环比上升15%-20%，但同比仍下降5%-10%，因此需求水平抑制了短期玉米价格的上涨空间，当然进入三季度饲料养殖市场将迎来传统的消费上升期，值得关注。不过，由于今年全国小麦价格普遍偏高，基本没有出现小麦替代的情况，因此这部分玉米的回归用量理论上可以弥补一定的需求。目前华北黄淮地区的玉米几乎与东北玉米同价，部分地区甚至低于东北玉米，从粮源存量情况上看，根据当地收储企业的预计，山东、河南、河北地区余粮应还能供应市场一个月左右，这与往年的情况基本相同。

三、国家政策支撑，国内玉米市场上行台阶已基本筑成

虽然玉米现货市场前期一度快速回弹刺激连玉米突破1700元/吨的关口，但连玉米对国家的收储政策已提前反应，现货的补涨难以对其形成持续推动力。而随着收储接近尾声，国储开始抛售的预期增强，连玉米压力逐渐显现，主力合约0909上方压力较大。不过，由于国家始终强调临时收储的玉米将以顺价销售的方式在市场上投放，且国家粮食局有关负责人在谈及2009年国家粮食宏观调控的举措上表示，国家将适当加大临储粮的市场投放数量，做到既不打压粮价，又可以保证市场供应。因此，今年玉米“政策市”的特征十分突出，在政策持续利好的背景下，后期国内玉米整体价格走势仍将稳步趋升。

综上所述，目前国内玉米需求疲软并不支持玉米期货价格在短期内出现较大涨幅，且5月份后，随着市场粮源的减少，庞大的国家临时储存将会开始大规模拍卖和轮出，这对市场将形成一定压力。但是考虑到国家掌握大量的粮源，具有绝对的定价权，连玉米的下跌空间相应有限，后期走势将更趋平稳，政策市特征较为突出。后期国家政策导向、养殖业及深加工利润、天气状况等都应值得关注。